O episódio mais recente do podcast de investimentos DH Unplugged, intitulado "Estupidez Gera Estupidez", oferece uma crítica contundente ao que os apresentadores Andrew Horowitz e John C. Dvorak chamam de os cinco movimentos mais estúpidos que atualmente abalam os mercados financeiros. Lançado em 25 de agosto de 2026, o episódio chega poucos dias antes do aguardado relatório de lucros da NVIDIA e do simpósio econômico de Jackson Hole, moldando uma semana em que manobras do Tesouro, reversões tarifárias e um dólar americano enfraquecido colidem com expectativas altíssimas de IA.
Os apresentadores argumentam que os investidores estão sendo vendidos uma narrativa de desvalorização que não sobrevive a uma inspeção próxima. "Não há flexibilização quantitativa acontecendo", diz Horowitz. "O dólar está baixo, mas não tanto. O fato é que todo mundo só quer comprá-lo. Isso é uma desculpa." Dvorak rebate que se os compradores de varejo acreditam na história, o controle de imagem está funcionando, mesmo que as taxas tenham revertido rapidamente após o acompanhamento do Secretário do Tesouro Scott Bessent na sexta-feira, sugerindo que o ritmo mensal de US$ 4 bilhões em recompra de títulos de longo prazo poderia aumentar. Eles também destacam entradas incomuns no TLT em 18 de agosto, um dia antes do anúncio, chamando isso de "vazamento de informação", não sorte.
A lista passa rapidamente por tópicos interconectados que os ouvintes podem esperar, incluindo a expansão das recompra de títulos de longo prazo de Bessent, que os apresentadores apelidaram de "O Grande Erro de Títulos de Bessent". Também na lista: o corte de tarifa de Trump sobre carne bovina importada e as questões que isso levanta sobre quem realmente paga as tarifas, novas sanções ao Irã visando cerca de 60 indivíduos, empresas e embarcações sob a "Operação Pária Econômico", o Bitcoin disparando além de US$ 80.000 e o movimento do ouro com um dólar mais fraco, e o aviso ao consumidor do Walmart, com vendas comparáveis nos EUA subindo apenas 2,6% contra uma inflação de aproximadamente 3%.
Mais adiante, Dvorak traz detalhes de campo de seu trabalho de consultoria com a equipe de ciência de dados do Walmart, argumentando que os modelos preditivos do varejista tornam sua cautela do consumidor crível, não apenas retórica corporativa. Ele observa o aviso anterior da Costco sobre compradores trocando carne bovina por atum como um sinal de recessão. Sobre a NVIDIA, os apresentadores destacam a Kingslide Works, fabricante taiwanesa de cerca de 70% dos trilhos de deslizamento de racks de data center, que subiu cerca de 400% em um ano, como um indicador antecipado antes do ciclo do chip Ultra Rubin. Eles também exploram gargalos na refinação de petróleo venezuelano, reservas estratégicas de petróleo próximas aos níveis de 1983, riscos de integridade de cavernas de sal no Texas e Louisiana, e a participação de 90% da China nas importações de petróleo iraniano.
Sobre o DH Unplugged: DH Unplugged é um podcast semanal de investimentos e mercados apresentado por Andrew Horowitz e John C. Dvorak, combinando acompanhamento do Fed, análise de lucros, commodities, tecnologia e abordagens culturais excêntricas em um estilo cético, humorístico e sem filtros. O programa é distribuído via dhunplugged.com, RSS, Apple Podcasts, Spotify e Amazon Music/Podcasts, com clipes de vídeo e sociais em expansão. O conteúdo é apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento personalizado. O episódio 815 já está disponível onde quer que você ouça podcasts.
