A IBM sofreu uma queda histórica de 25% em um único pregão após pré-anunciar uma receita US$ 700 milhões abaixo do esperado e lucro ajustado por ação de US$ 2,93 contra os US$ 3,01 esperados. O episódio, que os apresentadores John C. Dvorak e Andrew Horowitz chamaram de pior dia já registrado da Big Blue no podcast DH Unplugged, agitou os mercados e provocou uma discussão mais ampla sobre as implicações para os gastos com tecnologia empresarial. A administração alertou que os clientes estão redirecionando gastos para servidores de IA, memória e hardware, enquanto adiam compras de software, uma mudança que impulsionou concorrentes como Dell e Hewlett Packard Enterprise em 7% e quase 5%, respectivamente, no mesmo pregão.
Horowitz compartilhou uma anedota de um encontro de fim de semana com incorporadores imobiliários comerciais e encanadores que descreveram projetos paralisados e saques de empréstimos congelados, traçando um paralelo com o aperto de cartas de crédito de 2007-2008. Ele descreveu o fenômeno como "cradling", seu termo para rotação algorítmica que sustenta os índices mesmo enquanto papéis individuais são castigados. Os apresentadores analisaram um gráfico dos melhores trimestres do S&P 500 desde 1990, observando que abril de 2020 e a recuperação pós-março de 2009 ambos seguiram estímulos massivos, e que o momentum historicamente se manteve no trimestre seguinte.
O episódio também cobriu resultados bancários excepcionais do JPMorgan (receita líquida de US$ 21 bilhões, salto de 86% em ações), Bank of America (lucro líquido de US$ 9,1 bilhões), Goldman Sachs (lucro de US$ 6,6 bilhões, EPS de US$ 20,98) e Citigroup (lucro líquido up 45%). A listagem ADR da SK Hynix na NASDAQ de US$ 26,5 bilhões foi sete vezes subscrita, destacando forte demanda por chips de memória ligados à infraestrutura de IA. Enquanto isso, o petróleo disparou em direção a US$ 80 após o presidente Trump recuar de uma proposta de taxa de 20% de reembolso do Estreito de Ormuz, e um surto de ciclosporiose se espalhou por 30 estados.
Na frente de IA, os apresentadores examinaram Odysseus: The Fall, um longa de 135 minutos dirigido por Ash Kusha e produzido pela FountainO por valores de cinco dígitos médios, lançado junto com Odisséia de Christopher Nolan, de US$ 250 milhões, estrelado por Matt Damon. Eles também analisaram o processo da Apple contra a OpenAI por suposto roubo de segredos comerciais envolvendo o ex-chefe de hardware Tang Tan e Chang Liu, com mais de 400 ex-funcionários da Apple agora na OpenAI. As escolhas de ações incluíram Amazon e Micron, ambas classificadas como compra.
Para investidores, o colapso da IBM sinaliza que empresas de tecnologia legada podem ter dificuldades à medida que os clientes priorizam hardware de IA em vez de software e serviços tradicionais. A rotação mais ampla do mercado, conforme descrito por Horowitz, sugere que os índices podem permanecer altos mesmo enquanto papéis individuais corrigem, uma dinâmica que pode persistir se a negociação algorítmica continuar a dominar. O episódio está disponível em DH Unplugged e no Apple Podcasts, Spotify e Amazon Music.
