A Seanergy Maritime Holdings Corp. (NASDAQ: SHIP) está aproveitando seu momento em 2026, expandindo seu programa de novas construções e mantendo sua sequência consecutiva de dividendos e lucros. As ações da empresa valorizaram mais de 40% nos seis meses encerrados em 30 de março, refletindo a confiança dos investidores em sua direção estratégica.
Um fator-chave desse impulso é a melhoria do mercado de navios Capesize, que acabou de concluir um dos primeiros trimestres mais fortes da última década. Essa força fora de época reforçou a perspectiva positiva para o mercado Capesize nos próximos trimestres. O crescente programa de novas construções da Seanergy, focado na aquisição de navios energeticamente eficientes e ambientalmente amigáveis, juntamente com a alienação oportuna de navios mais antigos, destaca a estratégia prudente de renovação da frota da empresa. O momento dessa mudança para uma frota mais jovem é estratégico, dada a grave escassez de oferta de novos navios no mercado global e a crescente demanda por embarcações mais verdes que atendam a requisitos rigorosos.
Em março, a empresa anunciou que havia acordado a aquisição de dois navios Capesize de 181.500 dwt equipados com scrubbers, a serem construídos em um estaleiro de primeira linha no Japão. Isso se soma ao seu pedido inicial do ano passado de dois navios Capesize e um Newcastlemax. No total, o programa de novas construções da Seanergy agora inclui cinco navios, representando cerca de US$ 384 milhões em novos pedidos, todos focados em designs modernos e energeticamente eficientes. Essas transações demonstram o foco da empresa em uma estratégia disciplinada de renovação da frota, que exige realocar capital de navios mais antigos para tonelagem moderna e eficiente em combustível, com posições de entrega atrativas.
Nos acordos mais recentes, a Seanergy firmou um contrato para a aquisição de um novo navio Capesize de 181.500 dwt equipado com scrubber, com entrega prevista entre o segundo e o terceiro trimestre de 2027. Além disso, a empresa firmou um contrato de bareboat-in de 10 anos para um segundo navio graneleiro Capesize de 181.500 dwt equipado com scrubber, a ser construído pelo mesmo estaleiro japonês, com entrega prevista para o primeiro trimestre de 2029. A Seanergy tem a opção de adquirir o segundo navio a partir do final do quinto ano até o final do período de afretamento. Juntos, esses dois navios representam um investimento total de aproximadamente US$ 158 milhões (excluindo juros), apoiando tanto o crescimento de curto prazo da frota quanto a opcionalidade de aquisição de longo prazo.
A empresa garantiu três navios com entrega em 2027, além de um navio em 2028 e um em 2029, formando parte de um programa mais amplo de expansão da frota totalizando cinco navios ecológicos. Garantir uma entrega relativamente rápida dessas novas construções coloca a Seanergy em uma forte posição estratégica, considerando os limitados espaços de construção no curto prazo e a forte demanda esperada por tonelagem Capesize moderna. Aproveitando essa frota expandida, a estratégia de afretamento da Seanergy foca em garantir contratos de longo prazo, indexados a índices, em toda a sua frota. Certos navios estão equipados com scrubbers, permitindo que a empresa obtenha prêmios modestos pelo uso do equipamento e opere de forma mais eficiente em termos de custos, utilizando combustível compatível de menor custo. Essa tecnologia também aumenta o apelo da frota para afretadores que buscam viagens ambientalmente compatíveis a taxas competitivas.
Em uma atualização estratégica da frota, a Seanergy concordou em vender o M/V Squireship, um navio Capesize construído em 2010, para a United Maritime Corp. (NASDAQ: USEA) por US$ 29,5 milhões. A entrega desse navio está prevista entre o final de abril e o início de junho. Espera-se que a transação gere receitas líquidas em caixa de aproximadamente US$ 13,5 milhões após o pagamento da dívida associada, que serão usadas para apoiar seu programa de novas construções e reduzir a idade média de sua frota. A venda deve resultar em um lucro de cerca de US$ 4 milhões, que será realizado no segundo trimestre da empresa.
Em todo o ano de 2025, a Seanergy registrou lucro pelo quinto ano consecutivo. A empresa declarou um dividendo em dinheiro do quarto trimestre de US$ 0,20 por ação ordinária, marcando 17 trimestres consecutivos de dividendos, e registrou um aumento na receita líquida no quarto trimestre. No Q4, as receitas líquidas da Seanergy subiram para US$ 49,4 milhões, ante US$ 41,7 milhões no ano anterior. O lucro líquido e o lucro líquido ajustado do trimestre foram de US$ 12,5 milhões e US$ 14,4 milhões, respectivamente, em comparação com um lucro líquido de US$ 6,6 milhões e um lucro líquido ajustado de US$ 7,1 milhões no quarto trimestre de 2024. A frota da empresa alcançou um equivalente de afretamento por tempo diário de US$ 26.614 no quarto trimestre.
Olhando para frente, a Seanergy afirmou que o mercado permanece construtivo à medida que avança no ano, com fluxos robustos de comércio de minério de ferro e bauxita, oferta limitada de novas construções de navios Capesize e dinâmicas favoráveis de tonelagem-milha continuando a apoiar a visibilidade dos ganhos. Com uma frota de alta qualidade, emprego predominantemente indexado a índices e um perfil de alavancagem equilibrado, a empresa acredita estar bem posicionada para capturar uma valorização significativa neste ambiente favorável.
Separadamente, a spin-off da Seanergy, a United Maritime, também declarou um dividendo para o quarto trimestre de US$ 0,10 por ação ordinária, implicando um rendimento anualizado de dividendos muito alto de cerca de 20%, e gerou uma receita líquida de US$ 6,6 milhões com uma taxa equivalente de afretamento por tempo diário de US$ 14.129. Durante o quarto trimestre, a United Maritime realizou uma série de ações estratégicas que, segundo ela, fortalecem o poder de ganhos, melhoram a flexibilidade do balanço patrimonial e a posicionam para criar mais valor para os acionistas, incluindo a entrega de um navio Capesize e o acordo para comprar outro da Seanergy. Ambos os navios Capesize operam com taxas de afretamento por tempo fixas até o final de 2026, garantindo um alto rendimento de fluxo de caixa livre para o ano, ao mesmo tempo em que expõem a United a uma perspectiva positiva para o Capesize em 2027 e além.
