A tZERO Group, Inc., uma inovadora independente em infraestrutura multi-ativos baseada em blockchain, propôs alterar os termos de seus tokens de segurança TZROP para permitir a conversão em ações preferenciais Série B tokenizadas. A proposta permitiria que cada token TZROP se convertesse em três ações de capital preferencial Série B, sujeito à aprovação pela maioria dos detentores de TZROP, acionistas preferenciais Série B e acionistas ordinários. A Bed Bath & Beyond, Inc., maior acionista da tZERO e maior investidora em TZROP, expressou apoio às propostas.
A empresa afirmou que a estrutura atual do TZROP limitou sua capacidade de captar capital e buscar transações estratégicas. A criação de valor por novos investidores está subordinada a um preço futuro de resgate incerto e potencialmente alto das ações TZROP, criando o que a empresa descreve como um sobrepeso de investidores minoritários e dividendos, juntamente com outros riscos relacionados. Ao simplificar sua estrutura de capital por meio dessa conversão, a tZERO espera estar melhor posicionada para captar capital, continuar operações e executar saídas e outras oportunidades estratégicas.
Em conexão com a conversão proposta, a tZERO celebrou uma carta de intenções com a Bed Bath & Beyond, Inc., que indicou sua intenção de liderar até US$ 10 milhões em capital adicional para a tZERO por meio de um financiamento de nota conversível. Esse financiamento seria liberado ao longo do tempo em parcelas vinculadas a métricas operacionais e financeiras específicas. A nota conversível acumularia juros a uma taxa de mercado. Se a empresa captar US$ 25,0 milhões ou mais em um "financiamento qualificado" antes do vencimento, a dívida se converterá automaticamente nos títulos emitidos nesse financiamento com um desconto de 20% em relação ao preço dos novos investidores. Detalhes sobre a conversão estão disponíveis no site da empresa em https://tzero.com/tzrop-amendment.
A conversão proposta foi projetada para oferecer aos detentores de TZROP um caminho mais claro para compartilhar o crescimento futuro da empresa como acionistas, oferecendo maior proteção contra perdas por meio de uma preferência de liquidação aprimorada e direitos reais de governança. Visa aumentar o alinhamento entre os detentores de TZROP e a trajetória de crescimento de longo prazo da empresa, permitindo que eles façam a transição de um instrumento não conversível para ações preferenciais que podem participar, juntamente com as ações ordinárias, do valor total do patrimônio em um evento de saída com base na conversão, se isso produzir um resultado econômico melhor do que a preferência de liquidação.
Bill Fleckenstein, um investidor de longa data em TZROP, gestor de fundos e comentarista do setor financeiro, ingressará no conselho de administração da tZERO como representante das ações preferenciais Série B, sujeito à nomeação formal. Fleckenstein é o segundo maior detentor de TZROP. O detentor que representa o interesse majoritário nas ações preferenciais Série B existentes também comunicou apoio à conversão proposta e emendas relacionadas, bem como à nomeação de Fleckenstein.
Após a conclusão, as ações recém-convertidas representariam coletivamente aproximadamente 31% das ações Série B então em circulação e cerca de 11% da capitalização total da tZERO em uma base totalmente diluída. Espera-se que as ações Série B resultantes sejam totalmente tokenizadas e custodiadas em cadeia na infraestrutura de carteira regulamentada da tZERO. A tZERO também pretende realizar oportunidades de liquidez semestrais baseadas em leilão usando sua plataforma Private Markets Auction para fornecer aos acionistas acesso à liquidez secundária.
De acordo com uma parceria anunciada anteriormente, a tZERO conduzirá a votação do TZROP usando o sistema de votação baseado em blockchain da Voatz para demonstrar a transparência, integridade e velocidade da votação em cadeia. Os detentores de ações TZROP em 24 de março de 2026 terão direito a votar na proposta. Os detentores elegíveis podem acessar o portal de votação seguro em https://tzrop.consent.vote.
Marcus Lemonis, Presidente Executivo e CEO da Bed Bath & Beyond, Inc., afirmou que a proposta remove um obstáculo significativo para a capacidade da empresa de impulsionar sua estratégia como o núcleo conector na indústria de tokenização. Alan Konevsky, Diretor Executivo da tZERO Group, Inc., disse que a proposta reflete um compromisso de alinhar os apoiadores iniciais com o crescimento de longo prazo da empresa, ao mesmo tempo que oferece mais clareza sobre o caminho de valor para seu investimento e fortalece a flexibilidade estratégica.
