À medida que 2026 avança, vários temas-chave estão moldando o cenário de investimento para ações de mineração, metais preciosos e fundos negociados em bolsa (ETFs) de terras raras. Compreender a distinção entre ETFs de mineração e as commodities que eles representam é crucial para investidores que buscam diversificação por meio deste setor. Alguns metais que muitas vezes recebem menos atenção, incluindo cobre e urânio, apresentam casos convincentes, pois fatores fundamentais parecem favoráveis a uma potencial valorização de preços.
Os mercados de cobre entraram em déficit de oferta após uma série de grandes interrupções operacionais, situação detalhada em um relatório da Sprott. Esses contratempos estão agravando um desafio pré-existente de confiabilidade de oferta, onde interrupções não planejadas históricas representam em média cerca de 5% da oferta global. O impacto atual no mercado é mais pronunciado devido a estoques fragmentados e redução da flexibilidade para equilibrar escassezes regionais, aumentando a probabilidade de que até mesmo pequenas interrupções possam impulsionar os preços para cima. Espera-se que esse déficit persista até 2026.
A demanda por cobre está recebendo um impulso substancial da rápida expansão da inteligência artificial. Um relatório da Conferência das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento (UNCTAD) projeta que o mercado global de IA crescerá de US$ 189 bilhões em 2023 para US$ 4,8 trilhões até 2033. Um dos principais impulsionadores da demanda é a construção de data centers de IA e a eletrificação associada, que exigirá extensa fiação de cobre, potencialmente superando os usos tradicionais do metal. Mais demanda é antecipada do setor da construção, com a Glass Magazine prevendo crescimento de 4% em projetos não residenciais e residenciais para US$ 1,26 trilhão em um ambiente de taxas de juros em queda.
Os investidores podem obter exposição ao cobre por meio de ETFs de empresas de mineração. O Sprott Copper Miners ETF (NASDAQ: COPP) e o Sprott Junior Copper Miners ETF (NASDAQ: COPJ) oferecem esse acesso. Desde seu lançamento em março de 2024, o COPP atraiu US$ 284 milhões em ativos sob gestão com um índice de despesas de 0,65%, enquanto o COPJ detém US$ 198 milhões com um índice de 0,75%. Dados de desempenho da Benzinga mostram o preço das ações do COPP subindo de US$ 16,22 para mais de US$ 46, com o COPJ apresentando retornos semelhantes desde seu lançamento em fevereiro de 2023.
A demanda por urânio deve aumentar significativamente devido à expansão global da energia nuclear. De acordo com a World Nuclear Association (WNA), aproximadamente 73 usinas nucleares estão atualmente em construção em todo o mundo, com outras 117 planejadas, principalmente na Ásia e na China. Outros 30 países estão considerando programas nucleares. Esse aumento projetado na capacidade nuclear impulsionará a demanda por urânio, um material combustível crítico. O Sprott Uranium Miners ETF (NYSE:URNM) oferece exposição direcionada a esse tema.
No setor do ouro, os ETFs de mineração recentemente superaram o metal físico. No último ano, o Sprott Junior Gold Miners ETF (NYSE:SGDJ) subiu 176%, em comparação com um retorno de 73% do SPDR Gold Shares (GLD), de acordo com o Stockcharts.com. O ouro continua a ser visto como um ativo de reserva neutro e uma proteção contra riscos sistêmicos e incertezas geopolíticas. Os ETFs de mineração júnior focam em empresas de exploração menores, que podem ver maior interesse dos investidores quando os preços do ouro sobem. O fluxo tradicional livre de metais por meio de bolsas como a London Metal Exchange e a Chicago Mercantile Exchange está sendo interrompido por tensões geopolíticas e políticas comerciais.
A demanda por lítio está intimamente ligada à adoção de veículos elétricos, com a Grandview Research projetando um aumento de 32,5% nas vendas de VEs entre 2025 e 2030, apoiado por subsídios governamentais e regulamentações sobre motores de combustão. O Sprott Lithium Miners ETF (NASDAQ: LITP) oferece exposição a empresas em toda a cadeia de suprimentos de lítio. Para um acesso mais amplo a materiais de bateria, o Sprott Critical Materials ETF (NASDAQ: SETM) inclui empresas envolvidas com lítio, níquel, cobre, grafite e terras raras, abrangendo mineração, processamento e tecnologias habilitadoras.
Os minerais críticos são cada vez mais reconhecidos como essenciais para a estabilidade econômica e a segurança nacional, sugerindo demanda sustentada. Embora os ETFs ofereçam exposição acessível a esses setores, os investidores são aconselhados a realizar uma due diligence completa, entendendo que o desempenho passado não garante resultados futuros e que todos os investimentos carregam riscos, incluindo a possível perda do principal.
